“熬”了9个多月，一直努力不懈朝纳斯达克进军的土豆网（ＮＡＳＤＡＱ：ＴＵＤＯ）?雪北京时间昨晚如愿登陆纳斯达克。在前一交易日中国概念股再次遭遇“血洗”之后，土豆网昨日以25．11美元价格开盘，较发行价下跌超过13．4％，截至北京时间昨日23?押12商报记者截稿，土豆网股价较发行价下跌了11．86％。受土豆网上市影响，同为视频上市公司的优酷和酷6盘中分别上涨了18．23％和3．14％。
定价较高开盘大跌
之前土豆网29美元的发行价被普遍认为定价过高。昨日晚间，土豆网初登纳斯达克市场，即呈现下跌态势，截至北京时间昨23?押12记者截稿时，土豆网股价较发行价下跌了11．90％，至25．55美元。或受土豆网上市影响，优酷和酷6盘中一度都曾上涨超过20％。
按照土豆网昨日早些时候确定的每股29美元价格，发行600万股美国存托凭证计算，此次土豆网募集资金总额1．74亿美元。截至发稿前，土豆网市值为7．34亿美元，是优酷32亿美元市值的四分之一。
即使土豆网已错失去年年底的最佳上市时机，且当前的整个市场状况已迫使众多企业推迟上市计划，但就认购情况来看，投资者对这枚“土豆”仍旧是趋之若鹜。挂牌上市前有消息称，土豆网获得了6倍以上的超额认购，虽与奇虎上市前曾获得40倍的超额认购相比逊色不少，但在迅雷上市关口宣布推迟ＩＰＯ、中国概念股连续遭遇阴霾的情况下，超额认购对土豆网来说已然是个不错的成绩。
由于时刻准备上市，为了保持财报亮丽，土豆网不太敢花太多资金用于购买内容和带宽，优酷则趁机推高物价并跑马圈地，和土豆网拉开距离。上市后，土豆网则可以相对展开积极竞争。而土豆网ＣＥＯ王微在美国路演时曾表示过土豆和优酷在国内视频行业“相距不远”，称土豆网独立用户访问量已达2亿，优酷约为2．3亿。
逆势ＩＰＯ实属无奈
“去年ＩＰＯ未能成功上市，成为土豆网发展中的一道坎。相反，比土豆网晚了一个星期提交ＳＥＣ文件的优酷之后却成功上市，股价快速上涨，表明投资者对中国网络视频预期的看好，并后续在中国概念股出现危机当中再度增发4亿美元，以继续扩大自身在整体网络视频市场的优势。”易观国际分析师唐亦之表示。优酷网52周最高曾达到过每股69．95美元。
相比较而言，土豆网在将近一年时间内，处于不上不下的尴尬地位。手头现金虽能持续运营，但长远布局有些捉襟见肘。手机视频继续保持亮眼表现，但难以弥补网络广告销售疲软的现状。至第二季度未上市前，土豆网拥有现金及现金等价物仅为2070万美元，而优酷网的现金及现金等价物为6．25亿美元，按照土豆网第二季度营收成本1310万美元来看，如若不能成功上市，土豆网的现金流仅能再勉强支撑两个季度运作。
“即使当前并不是最好的ＩＰＯ时机，但对于需要充足弹药保障长远的战略布局、保持在网络视频领域展开竞争的土豆网来说，明知山有虎也只能偏向虎山行了。”唐亦之分析称。
中概股表现难出彩
就在土豆网上市前一交易日，中国概念股普遍下跌，共有11只股票跌幅超7％，其中包括当当网在内的4家企业跌幅则超过了10％。昨晚美股开盘后，中国概念股一改上一交易日的收盘惨状，情况趋于缓和。
上周道琼斯工业平均指数经历了三位数的大起大落。经过紧张的一周后，10家原定进行首次公开发行（ＩＰＯ）的公司只有土豆网一家“冲锋陷阵”，其面临着诸多不利因素。“二季度土豆网营收为1．167亿元，优酷同期营收为1．978亿元，可以说土豆网的估值较优酷有折让。”易观资本首席分析师刘冠吾称，前一日主要互联网中概股再次遭受“血洗”，在这种大环境下，土豆网的表现不会太出彩。
有消息指出，新浪也参与认购了土豆网4％－5％的股票，不过新浪认购的股票到底占比多少，还没有进一步消息。分析认为，土豆网目前拥有众多战略投资者，在目前中国概念股在美国市场表现相对疲软的大环境下，土豆网上市未必能给投资者带来所期望的回报。因此，有投资者可能会选择出让股份的方式，以便在短期内获利。
